En bedrift med fire ansatte vurderer å gå til innkjøp av en kaffemaskin. Per (som elsker kaffe) mener kaffemaskinen vil øke produktiviteten på jobben. Sjefen (som elsker penger) mener at “investeringen” er en ren utgiftspost.
Sammen med de resten av ansatte setter de opp følgende scenarioer, basert på tunge empiriske studier, samt Pers entusiasme:
| Scenario | Økt produktivitet | Sannsynlighet |
|---|---|---|
| A | 0 % | 20 % |
| B | 1 % | 60 % |
| C | 2 % | 20 % |
De ansatte produserer i gjennomsnitt for 1.000 kroner i timen. De ulike scenarioene vil dermed gi følgende utslag ved 47 arbeidsuker:
- Scenario A: Ingen endring
- Scenario B: 70.500 kroner mer i året
- Scenario C: 141.000 kroner mer i året
Utgifter og kostnader
| Kostnader | Beløp |
|---|---|
| Kaffemaskin inkl. transport og montering | 110.000 kroner |
| Årlig service | 5.000 kroner / 10.000 kroner* |
| Kostnader pr. kopp | 5 kroner |
Andre forutsetninger:
- Kaffemaskinen faller 20 % i verdi hvert år
- Det går med 2.820 kopper årlig, noe som gir årlige variable kostnader på 14.100 kroner.
Sjefen krever et avkastningskrav på 8 %, for at kaffemaskin-investeringen skal være lønnsom i forhold til andre lignende investeringer.
Kontantstrøm
| År 0 | År 1 | År 2 | År 3 | |
|---|---|---|---|---|
| Økt produktivitet | - | A: 0 B: 70.500 C: 141.000 |
A: 0 B: 70.500 C: 141.000 |
A: 0 B: 70.500 C: 141.000 |
| Årlig service | - | -5.000 | -10.000 | -5.000 |
| Variable kostnader | - | -14.100 | -14.100 | -14.100 |
| Kaffemaskin-investering | -100.000 | - | - | - |
| Restverdi | - | - | - | 51.200 |
| Kontantstrøm | -100.000 | A: -19.100 B: 51.400 C: 121.900 |
A: -24.100 B: 46.400 C: 116.900 |
A: 32.100 B: 102.600 C: 173.100 |
Netto nåverdi
(Se rates.no/aksjer/netto-naverdi for formel og eksempler på beregning av netto nåverdi)
Scenario A: -112.865
Scenario B: 68.820
Scenario C: 250.506
Siden hvert scenario hadde ulike sannsynligheter for å inntreffe, må hver enkelt nåverdi vektes og legges sammen:
Forventet nåverdi for investeringen = (-112.865 x 0,2) + (68.820 x 0,6) + (250.506 x 0,2) = 68.920
Investeringen er lønnsom fordi nåverdien er større eller lik 0. Per og de andre ansatte kan nyte kaffe på jobben med god samvittighet.
